NASDAQ Composite

NASDAQ Composite to szeroki indeks giełdowy obejmujący krajowe i zagraniczne akcje zwykłe notowane na Nasdaq Stock Market.

Jest jednym z najważniejszych indeksów amerykańskiego rynku akcji i często wykorzystywany jest jako barometr kondycji spółek notowanych na Nasdaq. Według danych Nasdaq indeks obejmuje obecnie ponad 3 tys. spółek.

Symbol indeksu to:

COMP

Historia indeksu sięga 1971 roku.

Co znajduje się w NASDAQ Composite?

W przeciwieństwie do wielu popularnych indeksów NASDAQ Composite nie ogranicza się do 100 największych przedsiębiorstw.

Obejmuje zdecydowaną większość kwalifikujących się akcji zwykłych notowanych na Nasdaq, zarówno spółek amerykańskich, jak i zagranicznych. Do indeksu mogą należeć między innymi akcje zwykłe, ADR-y oraz niektóre inne kwalifikujące się papiery udziałowe.

Z indeksu wyłączone są między innymi:

• ETF-y,
• fundusze zamknięte,
• akcje uprzywilejowane,
• warranty,
• prawa poboru,
• instrumenty pochodne.

Dzięki temu NASDAQ Composite jest znacznie szerszym obrazem rynku Nasdaq niż NASDAQ-100.

Jak obliczany jest NASDAQ Composite?

NASDAQ Composite jest indeksem ważonym kapitalizacją rynkową.

Oznacza to, że wpływ poszczególnych spółek na wartość indeksu zależy przede wszystkim od ich wartości rynkowej.

W uproszczeniu:

większa kapitalizacja → większy wpływ na indeks.

Dlatego zmiana ceny bardzo dużej spółki może mieć znacznie większy wpływ na NASDAQ Composite niż identyczna procentowo zmiana ceny małej spółki.

Nie jest to więc indeks, w którym każda spółka ma taki sam udział.

NASDAQ Composite a technologia

NASDAQ Composite jest bardzo często utożsamiany z sektorem technologicznym.

Jest to częściowo uzasadnione.

Technologia stanowi bardzo dużą część indeksu, a wśród jego największych składników znajdują się takie firmy jak NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Broadcom czy Meta. Według danych Nasdaq z 31 marca 2026 r. sektor technologiczny odpowiadał za około 60,6% wagi indeksu.

Nie oznacza to jednak, że:

NASDAQ Composite = indeks technologiczny.

W indeksie znajdują się również spółki z:

• ochrony zdrowia,
• dóbr konsumpcyjnych,
• przemysłu,
• finansów,
• telekomunikacji,
• energetyki,
• materiałów podstawowych,
• usług komunalnych.

Dlatego NASDAQ Composite jest szerokim indeksem rynku Nasdaq, a nie wyłącznie indeksem technologicznym.

Największe spółki NASDAQ Composite

Ze względu na ważenie kapitalizacją największe przedsiębiorstwa mają największy wpływ na zachowanie indeksu.

Wśród największych składników znajdowały się m.in.:

• NVIDIA,
• Apple,
• Microsoft,
• Amazon,
• Alphabet,
• Broadcom,
• Tesla,
• Meta Platforms,
• Walmart.

Ich udział może się oczywiście zmieniać wraz ze zmianami cen akcji i kapitalizacji spółek.

Oznacza to, że pomimo bardzo dużej liczby składników wynik całego indeksu może być w znacznym stopniu kształtowany przez największe przedsiębiorstwa.

NASDAQ Composite a NASDAQ-100

To jedno z najważniejszych rozróżnień.

NASDAQ Composite obejmuje szeroki przekrój spółek notowanych na Nasdaq.

NASDAQ-100 obejmuje natomiast 100 największych spółek niefinansowych spełniających kryteria tego indeksu.

Można to uprościć:

NASDAQ Composite = szeroki rynek Nasdaq

NASDAQ-100 = wybrana grupa 100 największych spółek niefinansowych.

Dlatego indeksy mogą zachowywać się podobnie, ale nie są tym samym indeksem i nie mają identycznej konstrukcji.

NASDAQ Composite vs NASDAQ-100 – tabela

Czy NASDAQ Composite jest indeksem technologicznym?

Nie.

To jeden z najczęstszych błędów.

Duży udział technologii sprawia, że indeks jest mocno powiązany z kondycją sektora technologicznego, ale obejmuje również wiele innych branż.

Dlatego dokładniejsze określenie brzmi:

NASDAQ Composite to szeroki indeks akcji notowanych na Nasdaq, z bardzo dużym udziałem spółek technologicznych.

NASDAQ Composite a spółki wzrostowe

Indeks jest również mocno kojarzony ze spółkami wzrostowymi (growth stocks).

Wynika to z charakterystyki Nasdaq, na którym notowanych jest wiele przedsiębiorstw technologicznych i innych firm rozwijających się szybciej niż tradycyjne przedsiębiorstwa z dojrzałych sektorów.

W efekcie NASDAQ Composite może być szczególnie wrażliwy na:

• oczekiwania dotyczące przyszłych zysków,
• stopy procentowe,
• koszt kapitału,
• sentyment inwestorów,
• wyceny spółek technologicznych.

Nie oznacza to jednak, że każda spółka w indeksie jest spółką wzrostową.

NASDAQ Composite a stopy procentowe

Jednym z powodów, dla których inwestorzy obserwują NASDAQ Composite w kontekście polityki banków centralnych, jest duży udział spółek wzrostowych i technologicznych.

Jeżeli stopy procentowe rosną, wyższa stopa dyskontowa może obniżać obecną wartość przyszłych przepływów pieniężnych.

W uproszczeniu:

stopy procentowe ↑ → wyższa stopa dyskontowa → presja na wyceny growth → potencjalna presja na NASDAQ.

W przypadku obniżek stóp lub spadku oczekiwanych stóp mechanizm może działać w przeciwnym kierunku.

Nie jest to jednak automatyczna zależność.

Na indeks wpływają również wyniki przedsiębiorstw, gospodarka, wyceny, płynność oraz oczekiwania inwestorów.

NASDAQ Composite a risk-on

NASDAQ Composite może być dobrym przykładem aktywa obserwowanego podczas analizy środowiska risk-on / risk-off.

W okresach zwiększonego apetytu na ryzyko inwestorzy mogą być bardziej skłonni kupować spółki technologiczne i wzrostowe.

Może wtedy wystąpić:

risk-on → większy apetyt na ryzyko → wzrost popytu na growth → wzrost NASDAQ Composite.

W środowisku risk-off mechanizm może działać odwrotnie.

Nie należy jednak traktować NASDAQ Composite jako samodzielnego wskaźnika risk-on/risk-off.

NASDAQ Composite a S&P 500

Oba indeksy są ważnymi benchmarkami amerykańskiego rynku akcji, ale mają inną konstrukcję.

S&P 500 skupia około 500 dużych spółek spełniających określone kryteria.

NASDAQ Composite obejmuje szeroki przekrój kwalifikujących się akcji notowanych na Nasdaq.

W efekcie NASDAQ Composite ma znacznie większą ekspozycję na spółki technologiczne i wzrostowe.

Może więc reagować inaczej niż S&P 500 w sytuacji, gdy inwestorzy zmieniają nastawienie do sektora technologicznego.

NASDAQ Composite a Dow Jones

NASDAQ Composite różni się również od Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Dow Jones obejmuje zaledwie 30 dużych amerykańskich spółek i jest indeksem ważonym ceną akcji, a nie kapitalizacją.

NASDAQ Composite jest natomiast szerokim indeksem rynku Nasdaq i jest ważony kapitalizacją.

Dlatego oba indeksy mierzą zupełnie inne fragmenty rynku.

NASDAQ Composite a dywersyfikacja

Duża liczba składników sprawia, że NASDAQ Composite jest szeroki.

Nie oznacza to jednak pełnej dywersyfikacji całego amerykańskiego rynku.

Indeks obejmuje wyłącznie przedsiębiorstwa spełniające kryteria notowania na Nasdaq, a jego struktura jest mocno przechylona w stronę technologii i sektorów wzrostowych.

Jeżeli chcę uzyskać ekspozycję na cały amerykański rynek akcji, NASDAQ Composite nie jest jego pełnym odpowiednikiem.

NASDAQ Composite jako benchmark

NASDAQ Composite jest często wykorzystywany jako benchmark, czyli punkt odniesienia do oceny wyników inwestycji.

Przykładowo:

Jeżeli portfel spółek technologicznych wzrósł w ciągu roku o:

15%

a NASDAQ Composite wzrósł o:

25%,

to sam fakt osiągnięcia dodatniej stopy zwrotu nie oznacza jeszcze dobrego wyniku.

Portfel osiągnął wynik o:

10 punktów procentowych gorszy od benchmarku.

Benchmark pozwala więc odpowiedzieć na pytanie:

„Czy mój wynik był dobry w porównaniu z rynkiem, który reprezentuje mój portfel?”

NASDAQ Composite a Total Return

Warto również rozróżnić indeks cenowy od wersji uwzględniającej dywidendy.

Dla NASDAQ Composite:

COMP oznacza wersję Price Return.

Istnieje również:

XCMP – Total Return, który uwzględnia reinwestowanie dywidend.

To ważne przy porównywaniu długoterminowych stóp zwrotu.

Jeżeli analizuję inwestycję długoterminową, powinienem wiedzieć, czy porównuję ją z indeksem cenowym, czy z indeksem całkowitego zwrotu.

NASDAQ Composite – najczęstszy błąd

Najczęstszym błędem jest używanie określenia:

„NASDAQ”

bez sprecyzowania, o który indeks chodzi.

W praktyce można mieć na myśli:

NASDAQ Composite (COMP)

albo:

NASDAQ-100 (NDX).

To dwa różne indeksy.

NASDAQ Composite jest znacznie szerszy, natomiast NASDAQ-100 koncentruje się na 100 największych spółkach niefinansowych notowanych na Nasdaq.

NASDAQ Composite – podsumowanie

NASDAQ Composite to szeroki indeks obejmujący krajowe i zagraniczne akcje zwykłe notowane na Nasdaq Stock Market.

Jest ważnym barometrem amerykańskiego rynku akcji, szczególnie przydatnym do obserwowania kondycji spółek technologicznych i wzrostowych.

Jego najważniejsze cechy to:

• ponad 3 tys. składników,
• szeroki zakres spółek notowanych na Nasdaq,
• ważenie kapitalizacją rynkową,
• duży udział sektora technologicznego,
• silna ekspozycja na spółki wzrostowe,
• symbol COMP.

Najważniejsze do zapamiętania:

NASDAQ Composite to szeroki indeks rynku Nasdaq, a nie synonim NASDAQ-100.

NASDAQ Composite = szeroki rynek Nasdaq.

NASDAQ-100 = 100 największych spółek niefinansowych notowanych na Nasdaq.