OKI od 1 stycznia 2027: IKE, IKZE czy OKI? Co zrobić przed końcem roku

Końcówka roku, na koncie zostało trochę wolnych pieniędzy i wraca pytanie: IKE czy IKZE? Tym razem dochodzi trzecia opcja. Od 1 stycznia 2027 roku zaczyna obowiązywać ustawa o osobistych kontach inwestycyjnych, czyli OKI. Skoro pojawia się nowe konto bez podatku Belki, to może lepiej poczekać i odpuścić tegoroczne wpłaty emerytalne?

Ja nie podejmowałbym tej decyzji na podstawie samego hasła „bez Belki”. Na IKZE dostajesz ulgę teraz, ale podatek wraca przy wypłacie. Na IKE nie odliczasz wpłaty od dochodu, za to po spełnieniu warunków wypłacasz pieniądze bez polskiego podatku od zysków. OKI daje większą swobodę dostępu do kapitału, ale wprowadza podatek od wartości aktywów. A niektóre instrumenty nie skorzystają ze zwolnienia nawet przy małym portfelu.

Pokażę Ci, jak porównać te rozwiązania na konkretnych liczbach i co sprawdzić przed 31 grudnia 2026 roku. Bez rankingu brokerów i bez założenia, że każdemu opłaca się to samo.

Stan prawny i limity sprawdzone na 22 października 2026 r. Obliczenia są przykładami edukacyjnymi, a nie prognozą wyników inwestycyjnych.

Krótka odpowiedź: czy czekać na OKI kosztem IKE i IKZE?

Nie rezygnowałbym z sensownej wpłaty na IKE lub IKZE tylko dlatego, że w styczniu pojawia się OKI. Niewykorzystanego limitu wpłat za 2026 rok nie dopiszesz sobie do limitu na rok kolejny. Najpierw ustaliłbym jednak, czy te pieniądze naprawdę odkładam na emeryturę.

• Płacisz wysoki PIT i odkładasz do co najmniej 65. roku życia? IKZE jest mocnym kandydatem, szczególnie gdy odliczenie zmniejsza dochód opodatkowany stawką 32%.
• Budujesz portfel emerytalny i cenisz prostsze opodatkowanie wypłaty? Przyjrzyj się IKE, zwłaszcza jeśli korzyść z odliczenia IKZE jest u Ciebie niewielka.
• Kapitał ma być dostępny przed emeryturą albo aktywnie obracasz akcjami? Policz OKI, sprawdzając kwalifikację aktywów i koszty rachunku.
• To poduszka finansowa lub pieniądze na wydatek za rok? Zacząłbym od bezpieczeństwa i dostępności środków. Ulga podatkowa nie uzasadnia kupowania ryzykownych aktywów.

Możesz rozdzielić kapitał pomiędzy różne cele. Część emerytalna i część do aktywnego inwestowania nie muszą korzystać z tego samego rodzaju konta.

Osobiste konto inwestycyjne: od kiedy i co już wiadomo?

Ustawa o OKI z 3 lipca 2026 roku została podpisana 13 sierpnia i opublikowana 18 sierpnia jako Dz.U. 2026 poz. 1098. Wchodzi w życie 1 stycznia 2027 roku. To nie jest już sama zapowiedź ministra. Datę potwierdzają opublikowana ustawa i wykaz ustaw podpisanych przez prezydenta.

Wejście ustawy w życie i dostępność konkretnego rachunku to jednak dwie osobne sprawy. Przed wyborem instytucji sprawdziłbym termin uruchomienia oferty, dostępne instrumenty, prowizje i zasady obsługi. Nie zakładam, że każdy broker od pierwszego dnia zaoferuje to samo.

IKE, IKZE i OKI: porównanie najważniejszych zasad

Źródła zasad: KNF, podatki.gov.pl, ustawa o IKE i IKZE oraz ustawa o OKI. Linki do podstaw prawnych podaję na końcu. Zwolnienia krajowe nie oznaczają automatycznego zniesienia zagranicznego podatku u źródła.

Limit IKE 2026 i limit IKZE 2026: ile można jeszcze wpłacić?

KNF potwierdza limit IKE na 2026 rok: 28 260 zł. Z kolei limity IKZE wynoszą 11 304 zł albo 16 956 zł. Wyższy dotyczy osób prowadzących pozarolniczą działalność w ustawowym rozumieniu. Sama etykietka „pracuję na swoim” nie zastępuje sprawdzenia uprawnienia.

Łącznie daje to 39 564 zł na IKE i standardowe IKZE albo 45 216 zł na IKE i IKZE z podwyższonym limitem. To suma dwóch osobnych limitów. Nie możesz przerzucić niewykorzystanej części jednego na drugie.

Jeśli wpłaciłeś już 10 000 zł na IKE i 4000 zł na standardowe IKZE, zostało Ci odpowiednio 18 260 zł oraz 7304 zł. Najpierw sprawdź historię wpłat u prowadzącego rachunek. Wartość portfela nie mówi, ile limitu wykorzystałeś: wzrost kursu akcji nie jest nową wpłatą.

IKZE: ile wynosi ulga i dlaczego nie zawsze dostaniesz maksimum?

IKZE pozwala odliczyć wpłatę od odpowiedniego dochodu albo przychodu. Oszczędność podatkowa zależy od podatku, który rzeczywiście obniżasz. Odliczenie rozliczasz w zeznaniu rocznym. To nie jest premia przelewana przez brokera w dniu wpłaty.

Obliczenia własne: wpłata × stawka, przed zaokrągleniami w zeznaniu. Prawo do odliczenia, forma opodatkowania i prawo do wyższego limitu wymagają osobnego sprawdzenia. Przy kilku stawkach ryczałtu odliczenie podlega właściwemu podziałowi.

Pułapka z progiem jest prosta. Załóżmy, że przed odliczeniem masz 125 000 zł podstawy opodatkowania na skali. Wpłacasz 11 304 zł na IKZE. Tylko 5000 zł odliczenia obniża część objętą stawką 32%, a pozostałe 6304 zł — część objętą 12%. Korzyść to około 2356,48 zł, a nie 3617,28 zł. Faktyczny wynik zależy też od pozostałych elementów Twojego rozliczenia.

Jeśli nie masz odpowiedniej podstawy do odliczenia albo podatek i tak wychodzi zerowy, sama wpłata nie stworzy zwrotu. Nie odliczysz jej też po prostu od podatku od sprzedaży akcji w PIT-38. Dlatego przed grudniowym przelewem policzyłbym przewidywany roczny PIT.

IKE czy IKZE? Najpierw policz również wyjście

Na IKE standardowo potrzebujesz ukończonych 60 lat albo 55 lat i nabytych uprawnień emerytalnych. Dochodzi warunek wpłat w co najmniej pięciu dowolnych latach kalendarzowych lub dokonania ponad połowy wartości wpłat co najmniej pięć lat przed wnioskiem o wypłatę. Dla najstarszych roczników istnieją przepisy szczególne.

Na IKZE preferencyjna wypłata wymaga ukończenia 65 lat i wpłat w co najmniej pięciu latach kalendarzowych. Wtedy płacisz 10% od całej wypłacanej kwoty: kapitału i zysku. Z kolei wcześniejszy zwrot z IKZE rozlicza się według skali PIT. To istotne również dla przedsiębiorcy, który wcześniej odliczał wpłaty od dochodu na podatku liniowym.

Dla mnie wniosek jest praktyczny: ulga IKZE ma największą siłę wtedy, gdy naprawdę inwestujesz uzyskaną korzyść albo dzięki niej finansujesz większą wpłatę. Jeśli zwrot wydasz, nie doliczaj go później do wartości portfela emerytalnego.

OKI czy IKE? Największa różnica to cel i dostęp do kapitału

OKI pozwoli wycofywać środki bez czekania na wiek emerytalny. Dochody z aktywów konta będą wyłączone z polskiego PIT, także powyżej progów zwolnienia od podatku od aktywów. W 2027 roku stawka tego drugiego podatku wynosi 0,85%. Próg 100 000 zł nie jest rocznym limitem wpłat, a sublimit oszczędnościowy 25 000 zł mieści się w tych 100 000 zł.

Tak zasady opisuje Ministerstwo Finansów w informacji o OKI. Przy kwalifikowanej części inwestycyjnej i średniej wartości 150 000 zł podatek wyniósłby 425 zł: 50 000 zł nadwyżki × 0,85%. To przykład dla przyjętej średniej podatkowej, nie wyliczenie na podstawie samej wpłaty.

Na IKE nie pojawia się analogiczny coroczny podatek od wartości rosnącego portfela. To mocny argument przy długim odkładaniu na emeryturę. Z drugiej strony wybór IKE oznacza, że pełna korzyść z wypłaty zależy od spełnienia warunków ustawowych.

Pułapka OKI: aktywo dopuszczone nie zawsze jest objęte zwolnieniem

Nie zakładaj, że dowolny portfel do 100 000 zł będzie wolny od podatku. Art. 26 ustawy wskazuje instrumenty objęte zwolnieniem. Znaczenie mają m.in. kapitał zakładowy spółki denominowany w złotych, waluta nominału obligacji oraz polityka funduszu przewidująca co najmniej 70% aktywów kwalifikowanych. Sama nazwa ETF albo notowanie ceny w PLN nie rozstrzygają sprawy.

Przykładowo zwykły zagraniczny ETF na S&P 500 nie uzyskuje zwolnienia tylko dlatego, że można go kupić na OKI. To wniosek z warunków ustawowych: trzeba sprawdzić jego dokumenty. Przy braku zwolnienia średnia wartość 80 000 zł oznaczałaby w 2027 roku 680 zł podatku, mimo że cały portfel jest mniejszy od 100 000 zł.

Przed zakupem poprosiłbym prowadzącego rachunek o potwierdzenie grupy podatkowej konkretnego instrumentu. Do porównania wariantów przygotowałem kalkulator OKI. Rozdziela portfel na grupy ze zwolnieniem i bez niego. To symulacja: upraszcza przebieg wycen i nie zastępuje rozliczenia opartego na danych instytucji.

Podstawą podatku są średnie liczone z dziennych wycen i ustawowych korekt dotyczących wpłat, łącznie dla wszystkich OKI. Podzielenie pieniędzy między dwóch brokerów nie daje dwóch zwolnień. Nie zamrażasz też limitu w dniu wpłaty: wzrost wartości portfela może zwiększyć opodatkowaną część.

Trzy profile inwestora: komu bardziej pasuje IKZE, IKE albo OKI?

1. Pracownik w progu 32%, pieniądze rzeczywiście na emeryturę

Załóżmy, że masz 45 lat, chcesz inwestować przez 20 lat i przeznaczyć na to 7000 zł ostatecznego kosztu z własnej kieszeni. Całe odliczenie z IKZE zmniejsza dochód opodatkowany stawką 32%.

Na IKE wpłacasz 7000 zł. Na IKZE możesz w modelu wpłacić 10 294,12 zł, uzyskać około 3294,12 zł korzyści podatkowej i również ponieść ostateczny koszt około 7000 zł. Wpłata mieści się w standardowym limicie na 2026 rok.

Przy hipotetycznych 6% rocznie przez 20 lat IKE dałoby około 22 449,95 zł przy wypłacie spełniającej warunki zwolnienia. IKZE dałoby około 29 713,17 zł po potrąceniu 10% podatku od całej wypłaty. W tym modelu IKZE wygrywa o około 7263 zł.

Jest warunek gotówkowy: najpierw musisz wyłożyć pełne 10 294,12 zł, a ulgę rozliczysz później. Pomijam koszt tego przejściowego finansowania. Zakładam też identyczne inwestycje i koszty oraz utrzymanie dzisiejszych zasad podatkowych. Żeby spełnić warunek IKZE, po początkowej wpłacie potrzebne będą wpłaty w kolejnych czterech latach; ich przepływy pomijam w obliczeniu tej jednej transzy.

Co zrobiłbym przed końcem roku? Zweryfikował podstawę PIT, upewnił się, że odliczenie rzeczywiście mieści się w 32%, i wykorzystał rozsądną część limitu IKZE. Następne pieniądze emerytalne rozważałbym na IKE.

2. Inwestor na 12%, część pieniędzy może być potrzebna wcześniej

Teraz również 45-latek, ale ze stawką 12%, takim samym ostatecznym kosztem 7000 zł i tym samym modelem 20 lat po 6%. Wpłata na IKZE wyniosłaby około 7954,55 zł, a korzyść podatkowa 954,55 zł. Wynik po podatku przy preferencyjnej wypłacie to około 22 960,17 zł, wobec 22 449,95 zł na IKE.

Różnica to tylko około 510 zł po 20 latach. Przy takim wyniku różnica w opłatach może przesądzić wybór. Oba obliczenia zakładają dotrzymanie warunków preferencyjnej wypłaty i wymaganych lat wpłat. Jeżeli część pieniędzy będzie potrzebna wcześniej, ta część kapitału wymaga osobnego porównania z uwzględnieniem skutków zwrotu.

W identycznym modelu przy odliczeniu 8,5% wynik IKZE po podatku wyniósłby około 22 081,92 zł, czyli mniej niż IKE. Przy 19% byłoby to około 24 944,39 zł. Sama możliwość odliczenia nie przesądza więc wyboru.

Co zrobiłbym przed końcem roku? Oddzielił pieniądze na emeryturę od środków na wcześniejszy cel. Dla części emerytalnej porównałbym IKE i IKZE z uwzględnieniem opłat. Dla pieniędzy potrzebnych przed emeryturą policzyłbym OKI po sprawdzeniu instrumentów. Nie wpłacałbym wszystkiego na IKZE wyłącznie dla niecałego tysiąca złotych ulgi.

Wzory dla obu przykładów: IKE = 7000 × 1,06 do potęgi 20; IKZE = [7000 ÷ (1 − stawka odliczenia)] × 1,06 do potęgi 20 × 0,90. Różnice groszowe mogą wynikać z zaokrągleń. To porównanie pojedynczej transzy przy równym koszcie netto, bez dopłat, opłat i prognozowania przyszłych zmian prawa. Własny horyzont i stopę zwrotu możesz sprawdzić w kalkulatorze procentu składanego.

3. Aktywny inwestor, średnio 150 000 zł na rachunku

Trzeci inwestor regularnie realizuje zyski na akcjach i chce mieć dostęp do pieniędzy. Przyjmuję rok 2027, średnią wartość podatkową portfela 150 000 zł i roczny dochód 15 000 zł, czyli 10% tej średniej. Pomijam prowizje, zagraniczne podatki oraz wcześniejsze straty podatkowe.

Przy takim dochodzie OKI wygrywa nawet bez zwolnienia. Ale zmień dochód na 3000 zł. Na zwykłym rachunku podatek wynosi 570 zł, a przy całym portfelu OKI bez zwolnienia nadal 1275 zł. Wynik po podatku spada z 2430 zł na zwykłym rachunku do 1725 zł na OKI.

Przy opodatkowaniu całej średniej wartości prosty punkt równowagi to 0,85% ÷ 19%, czyli około 4,47% rocznego dochodu w relacji do tej średniej. To model jednego roku, w którym dochód na zwykłym rachunku jest realizowany i w całości opodatkowany. Nie przenoś tej liczby bezpośrednio na wieloletnią strategię kup i trzymaj: odroczenie podatku do sprzedaży zmienia porównanie.

A jeśli portfel straci? Przy tej samej średniej podatkowej 150 000 zł bez zwolnienia i stracie 15 000 zł trzeba nadal zapłacić 1275 zł podatku od aktywów. Łączne uszczuplenie to 16 275 zł. Dodatkowo strata z OKI nie jest stratą do odliczenia od dochodów na zwykłym rachunku. Podatek od majątku nie czeka, aż odrobisz obsunięcie.

Co zrobiłbym przed końcem roku? Policzył rzeczywistą rentowność strategii, znaczenie odliczania strat i koszt ewentualnej sprzedaży obecnego portfela. Do tego sprawdziłbym, czy instrumenty w ogóle mogą trafić na OKI. Aktywny handel akcjami i handel perpetualami na krypto to inne produkty — OKI nie jest sposobem na przeniesienie tam dowolnej strategii futures, CFD czy kryptowalut.

Trading bez Belki nie oznacza tradingu bez kosztów

Jako trader najpierw patrzę na wynik po wszystkich kosztach. Brak polskiego podatku od zysków nic nie pomoże strategii, która oddaje wynik na prowizjach, spreadzie i błędach. Częstsze klikanie nie staje się opłacalne tylko dlatego, że rachunek ma nową nazwę.

Na zwykłym rachunku maklerskim dochód ze sprzedaży papierów rozlicza się z uwzględnieniem kosztów i właściwych zasad kompensowania strat. Nie mnożysz 19% przez sumę wszystkich zyskownych transakcji, ignorując stratne. Do prostych szacunków możesz wykorzystać kalkulator podatku Belki, ale podatek porównuj dla całego rozliczenia, nie dla najlepszej transakcji w roku.

Sprawdziłbym też koszty przewalutowania, przechowywania aktywów i ewentualny podatek u źródła od zagranicznych dywidend. Polski rachunek z preferencją podatkową nie usuwa obowiązków nakładanych przez inne państwa.

Co zrobić przed 31 grudnia 2026 roku? Moja kolejność

1. Ustal przeznaczenie pieniędzy. Rozdziel poduszkę, wydatki w najbliższych latach, emeryturę i kapitał do aktywnego inwestowania.
2. Sprawdź wykorzystane limity. Weź kwoty faktycznych wpłat, a nie bieżącą wartość IKE i IKZE.
3. Oszacuj PIT za 2026 rok. Policz korzyść IKZE po uwzględnieniu progu, innych odliczeń i ewentualnego wspólnego rozliczenia.
4. Porównaj opłaty i dostępne inwestycje. Zwróć uwagę na koszt prowadzenia, prowizje, wymianę walut i opłaty funduszy. Różnica w kosztach może zjeść niewielką przewagę podatkową.
5. Wpłać z wyprzedzeniem. Sprawdź u instytucji termin uznania wpłaty za dokonaną w 2026 roku. Nie opieraj planu na przelewie wysłanym w ostatniej godzinie 31 grudnia. Zachowaj potwierdzenie i sprawdź zaksięgowanie.
6. Oddziel wpłatę od decyzji o zakupie. Co do zasady limit dotyczy wpłat, nie terminu kupna akcji. Nie musisz otwierać przypadkowej pozycji tylko dlatego, że kończy się rok; sprawdź zasady wybranego produktu.
7. Na 2027 rok policz osobny wariant OKI. Sprawdź kwalifikację instrumentów i ofertę instytucji. Porównaj podatek przy dobrym, słabym i stratnym roku.

Nie zakładałbym automatycznego, neutralnego podatkowo przeniesienia obecnego portfela lub IKE i IKZE na OKI. Sprzedaż aktywów na zwykłym rachunku może zrealizować dochód do opodatkowania, a wycofanie środków z konta emerytalnego może oznaczać zwrot z opisanymi wcześniej skutkami. Najpierw policz koszt przejścia.

Najczęstsze pytania o IKE, IKZE i OKI

Czy OKI zastępuje IKE i IKZE?

Nie traktuję go jako zamiennika dla każdego. OKI poszerza możliwości dla kapitału dostępnego przed emeryturą. IKE i IKZE zachowują własne korzyści i warunki. Wybór powinien wynikać z celu, podatków i instrumentów.

Czy trzeba wykorzystać cały limit IKZE, żeby skorzystać z ulgi?

Nie. Możesz wpłacić mniej i odliczyć uprawnioną kwotę w granicach dostępnej podstawy. Maksymalny limit to sufit, a nie obowiązkowa wpłata.

Czy opłaca się zakładać IKE jeszcze w grudniu?

Może się opłacać, jeśli wybrałeś odpowiedni produkt i masz kapitał emerytalny. Rok rzeczywistej wpłaty może liczyć się do warunku lat oszczędzania. Samo otwarcie pustego rachunku nie zastępuje wpłaty.

Czy 100 000 zł na OKI jest zwolnione niezależnie od rodzaju aktywów?

Nie. Najpierw sprawdzasz grupę podatkową instrumentów. Dopiero potem liczysz wykorzystanie odpowiedniego zwolnienia. Dla części oszczędnościowej obowiązuje sublimit, a część aktywów nie korzysta ze zwolnienia w ogóle.

Czy stawka podatku OKI zawsze będzie wynosiła 0,85%?

Nie. Jest ustalona na 2027 rok. W kolejnych latach działa ustawowa formuła zależna od stopy referencyjnej NBP. Dlatego do długiego porównania nie wpisywałbym 0,85% jako pewnej stawki na następne 20 lat.

Czy nadpłacać kredyt hipoteczny, czy wpłacać na IKE, IKZE albo OKI?

Nadpłata kredytu to pewny zysk równy jego oprocentowaniu. Przy kredycie na 6% każda nadpłacona złotówka „zarabia” 6% rocznie, bez ryzyka i bez podatku. Ma jednak dwie wady: działa tylko tak długo, jak trwa kredyt, a nadpłaconych pieniędzy już nie wycofasz. Inwestycja na koncie musi więc zarobić więcej, niż kosztuje Cię kredyt, a gwarancji tego nie ma.

W tym samym modelu co w profilach powyżej (równy koszt netto, 20 lat, kredyt na 6% spłacany co najmniej tak długo, wypłata na preferencyjnych zasadach) IKE musi zarabiać średnio ponad 6% rocznie, żeby wygrać z nadpłatą. IKZE ma niższy próg, bo dokłada ulgę: przy odliczeniu 12% potrzeba około 5,9% rocznie, przy 19% około 5,4%, a przy 32% około 4,5%. Im wyższa stawka PIT, tym mocniejszy argument za IKZE.

Zanim nadpłacisz kredyt, sprawdziłbym cztery rzeczy:

• Poduszka finansowa. Najpierw rezerwa na kilka miesięcy wydatków. Nadpłaty nie odzyskasz, gdy stracisz dochód.
• Rekompensata dla banku. Przy zmiennej stopie bank może ją pobrać tylko w pierwszych 36 miesiącach od zawarcia umowy. Przy okresowo stałej stopie może to zrobić przez cały okres stałej stopy, w granicach swoich faktycznych kosztów. Sprawdź umowę.
• Termin, w którym pieniądze mogą się przydać. Jeśli kapitał może być potrzebny przed emeryturą, porównuj nadpłatę z OKI, a nie z IKE czy IKZE.
• Twoja tolerancja ryzyka. Jeśli spadek portfela przy wysokiej racie odbiera Ci sen, pewne 6% może być dla Ciebie lepsze niż niepewne 8%.

Ja nie traktowałbym tego jako wyboru zero-jedynkowego. Przy wysokim PIT zacząłbym od poduszki, potem wpłaciłbym na IKZE, a zwrot podatku z zeznania przeznaczył na nadpłatę kredytu. Kolejne wolne środki dzieliłbym między IKE a nadpłatę, zależnie od oprocentowania kredytu i od tego, ile ryzyka jestem gotów nieść.

Jak ja podszedłbym do tej decyzji

Przed końcem roku zacząłbym od dwóch liczb: ile podatku naprawdę oszczędzę dzięki IKZE i kiedy będę potrzebował tych pieniędzy. Przy 32% i celu emerytalnym odliczenie potrafi dać dużą przewagę. Przy niskiej stawce podatku wybór robi się znacznie mniej oczywisty.

Potem porównałbym IKE z OKI dla konkretnych aktywów. Długoterminowy portfel emerytalny i aktywny rachunek z regularnymi wypłatami wymagają innego liczenia. Nie przerabiałbym globalnego portfela na lokalny tylko po to, żeby dopasować go do zwolnienia podatkowego.

Do 31 grudnia zadbałbym o sensowne wykorzystanie limitów 2026 roku. Na 2027 rok zostawiłbym wybór OKI oparty na instrumentach, kosztach i rzeczywistym sposobie inwestowania. Podatki mają poprawiać wynik planu inwestycyjnego. Nie powinny zastępować samego planu.

Źródła i podstawa obliczeń

• Ustawa z 3 lipca 2026 r. o osobistych kontach inwestycyjnych, Dz.U. 2026 poz. 1098 — w szczególności art. 2, 23–26, 32, 43 i 46.
• Kancelaria Prezydenta: ustawy podpisane w sierpniu 2026 r.
• Ministerstwo Finansów: osobiste konta inwestycyjne.
• KNF: limit wpłat na IKE w 2026 r.
• Podatki.gov.pl: ulga na IKZE i limity na 2026 r.
• Ustawa o IKE i IKZE — tekst jednolity, Dz.U. 2026 poz. 91 — m.in. warunki wypłaty i zwrotu.
• Ministerstwo Rodziny: warunki korzystania z IKE.
• Podatki.gov.pl: zwrot środków z IKZE jako przychód opodatkowany skalą — informacja o zasadzie rozliczenia, nie o limitach wpłat na 2026 r.
• Rzecznik Finansowy: poradnik IKE i IKZE — warunki preferencyjnej wypłaty; limity i wcześniejszy zwrot zweryfikowane odrębnie w wyżej wskazanych źródłach.

Wszystkie wyliczenia są własne. Przykłady pomijają prowizje, inflację, zagraniczne podatki i przyszłe zmiany prawa, o ile nie wskazałem inaczej. Podatek OKI obliczam dla zadanej średniej podatkowej, a nie salda na koniec roku. To pozwala porównać mechanizmy bez udawania dokładnego wyliczenia podatku od rzeczywistej ścieżki portfela.