Risk-Reward Ratio

Risk-Reward Ratio (RR), czyli stosunek zysku do ryzyka, określa relację między potencjalnym zyskiem a potencjalną stratą w pojedynczej transakcji.

RR pozwala odpowiedzieć na proste pytanie:

Ile mogę potencjalnie zarobić w stosunku do tego, ile ryzykuję?

Przykładowo, jeżeli w transakcji ryzykuję 100 zł, a potencjalny zysk wynosi 200 zł, to Risk-Reward Ratio wynosi:

2:1

Oznacza to, że na każdą jednostkę ryzyka przypadają dwie jednostki potencjalnego zysku.

Jak obliczyć Risk-Reward Ratio?

W najprostszym ujęciu:

RR = potencjalny zysk ÷ potencjalna strata

Przykład:

Potencjalny zysk = 3%

Potencjalna strata = 1%

RR = 3 ÷ 1 = 3

Czyli:

RR = 3:1

Jeżeli trader ryzykuje 1R, jego potencjalny zysk wynosi 3R.

Przykład transakcji

Załóżmy, że otwieram pozycję long na Bitcoinie przy cenie:

100 000 USD

Stop Loss ustawiam na:

99 000 USD

Take Profit ustawiam na:

102 000 USD

Potencjalna strata wynosi więc:

1 000 USD

Potencjalny zysk:

2 000 USD

Stosunek zysku do ryzyka:

2 000 ÷ 1 000 = 2

Czyli:

RR = 2:1

W tej transakcji ryzykuję 1 jednostkę, aby potencjalnie zarobić 2 jednostki.

Popularne wartości RR

W tradingu często spotyka się między innymi:

Nie istnieje jednak jedna uniwersalnie najlepsza wartość RR.

To, jaki stosunek zysku do ryzyka będzie odpowiedni, zależy od konkretnej strategii, rynku, zmienności oraz skuteczności transakcji.

RR a skuteczność strategii

Jedną z najważniejszych zalet korzystnego RR jest możliwość osiągania dodatniego wyniku nawet przy stosunkowo niskiej skuteczności.

W uproszczeniu, przy założeniu braku kosztów transakcyjnych, próg rentowności można obliczyć według wzoru:

Win Rate = 1 ÷ (1 + RR)

Dla RR:

1:1 → 50%

2:1 → 33,3%

3:1 → 25%

4:1 → 20%

Oznacza to, że przy RR 2:1 teoretycznie wystarczy wygrać więcej niż jedną na trzy transakcje, aby osiągnąć dodatni wynik przed uwzględnieniem kosztów.

Nie oznacza to jednak, że każda strategia z RR 2:1 będzie zyskowna.

RR nie gwarantuje zysku

Samo ustawienie korzystnego RR nie tworzy przewagi rynkowej.

Można ustawić:

RR = 5:1

ale jeżeli rynek bardzo rzadko osiąga Take Profit, strategia może być stratna.

Dlatego RR powinno być analizowane razem z:

• Win Rate,
• średnim rzeczywistym zyskiem,
• średnią rzeczywistą stratą,
• kosztami transakcyjnymi,
• poślizgiem cenowym,
• częstotliwością występowania transakcji.

Najważniejsza jest ostatecznie oczekiwana wartość strategii (Expectancy).

RR a Expectancy

Załóżmy, że strategia ma:

Win Rate = 40%

RR = 2:1

Jeżeli jedna przegrana transakcja oznacza -1R, a wygrana +2R, to:

Expectancy = 0,40 × 2R − 0,60 × 1R

Expectancy = +0,20R

Oznacza to, że statystycznie strategia generuje średnio +0,20R na transakcję, przed uwzględnieniem kosztów.

To pokazuje, dlaczego samo patrzenie na procent skutecznych transakcji może być mylące.

Trader ze skutecznością 40% może mieć lepsze wyniki niż trader ze skutecznością 70%, jeżeli jego średni zysk w stosunku do średniej straty jest odpowiednio większy.

RR a TP/SL

Risk-Reward Ratio jest bezpośrednio powiązane z poziomami Take Profit (TP) i Stop Loss (SL).

Jeżeli:

TP = 2%

SL = 1%

to:

RR = 2:1

Można więc powiedzieć, że RR opisuje relację wynikającą z odległości między ceną wejścia, poziomem TP i poziomem SL.

W praktyce określenia RR oraz stosunek TP/SL bywają używane zamiennie, choć RR jest szerszym określeniem odnoszącym się bezpośrednio do relacji potencjalnego zysku i ryzyka.

RR a wielkość pozycji

RR nie określa wielkości pozycji.

Można mieć:

RR = 2:1

zarówno dla pozycji o wartości 1 000 zł, jak i 100 000 zł.

To, ile faktycznie stracimy lub zarobimy, zależy również od wielkości pozycji.

Dlatego RR powinno być rozpatrywane razem z position sizingiem.

Przykładowo trader może zawsze ryzykować 1% kapitału.

Jeżeli jego SL wynosi 1%, pozycja będzie większa.

Jeżeli SL wynosi 2%, pozycja powinna być odpowiednio mniejsza.

RR może pozostać takie samo.

RR a dźwignia finansowa

Dźwignia finansowa sama w sobie nie zmienia RR.

Jeżeli potencjalny ruch ceny wynosi:

TP = 2%

SL = 1%

to RR nadal wynosi:

2:1

Niezależnie od zastosowanej dźwigni.

Dźwignia wpływa natomiast na wielkość ekspozycji względem kapitału, a więc może znacząco zwiększyć zarówno potencjalny zysk, jak i potencjalną stratę na kapitale.

Czy wyższe RR jest zawsze lepsze?

Nie.

To jeden z częstych błędów początkujących traderów.

RR 5:1 może wyglądać znacznie atrakcyjniej niż 2:1, ale osiągnięcie Take Profit oddalonego pięciokrotnie od poziomu ryzyka może być znacznie mniej prawdopodobne.

Dlatego nie należy sztucznie zwiększać RR poprzez ustawianie TP bardzo daleko od ceny wejścia.

Lepszym podejściem jest znalezienie realistycznego poziomu TP wynikającego ze strategii i struktury rynku, a następnie sprawdzenie, jakie RR oferuje dana transakcja.

RR w praktyce tradingowej

Przed otwarciem pozycji warto określić:

1. Gdzie znajduje się wejście?

2. Gdzie znajduje się SL?

3. Gdzie znajduje się realistyczny TP?

4. Jakie RR oferuje transakcja?

Dopiero wtedy można zdecydować, czy transakcja spełnia założenia strategii.

Jeżeli potencjalny zysk jest zbyt mały w stosunku do ryzyka, transakcja może nie mieć odpowiedniej przewagi, nawet jeżeli sam sygnał wejścia wygląda atrakcyjnie.

Podsumowanie

Risk-Reward Ratio (RR) określa, ile potencjalnego zysku przypada na jednostkę ryzyka.

Przykładowo:

RR = 2:1

oznacza:

ryzykuję 1R, aby potencjalnie zarobić 2R.

Korzystny RR może pozwolić strategii osiągać dodatni wynik nawet przy relatywnie niskiej skuteczności, ale wysokie RR samo w sobie nie gwarantuje zyskowności.

Ostatecznie liczy się połączenie RR, skuteczności, wielkości pozycji, kosztów transakcyjnych i oczekiwanej wartości strategii.

Dobry trader nie szuka po prostu najwyższego RR. Szuka transakcji, w której potencjalny zysk jest odpowiednio duży w stosunku do ryzyka, a jednocześnie realistyczny do osiągnięcia.