EURIBOR (ang. Euro Interbank Offered Rate) to wskaźnik referencyjny pokazujący, po jakim oprocentowaniu banki w strefie euro pożyczają sobie nawzajem środki w euro na określony czas. Jest administrowany przez European Money Markets Institute (EMMI) i publikowany codziennie dla kilku terminów – od tygodnia do roku. To odpowiednik polskiego WIBOR-u dla euro i podstawa oprocentowania milionów kredytów hipotecznych w Europie.
Terminy EURIBOR
Obecnie publikowane są stawki EURIBOR dla terminów: 1 tydzień, 1 miesiąc, 3 miesiące, 6 miesięcy i 12 miesięcy. W kredytach najczęściej stosuje się EURIBOR 3M, 6M lub 12M – w zależności od kraju i banku.
Jak liczony jest EURIBOR
Po skandalach z manipulacją wskaźnikami referencyjnymi EURIBOR przeszedł reformę. Od 2019 roku jest liczony metodą hybrydową – w możliwie największym stopniu na podstawie rzeczywistych transakcji banków panelowych, a gdy ich brakuje, z wykorzystaniem transakcji z innych terminów i modeli. Dzięki temu spełnia wymogi unijnego rozporządzenia o wskaźnikach referencyjnych i – w przeciwieństwie do LIBOR-u czy WIBOR-u – nie jest wycofywany.
EURIBOR a stopy EBC
EURIBOR podąża za stopami procentowymi Europejskiego Banku Centralnego i za oczekiwaniami co do ich zmian. W latach 2015–2022, gdy stopa depozytowa EBC była ujemna, EURIBOR też był ujemny. Kredytobiorcy w euro mieli wtedy oprocentowanie niższe niż sama marża banku. W 2022 roku, gdy EBC zaczął podnosić stopy, EURIBOR szybko wzrósł, a raty kredytów w euro poszły w górę.
€STR – nowy wskaźnik overnight
Obok EURIBOR-u istnieje €STR (euro short-term rate) – stawka overnight publikowana przez EBC na podstawie rzeczywistych transakcji. Od 2019 roku zastępuje dawną stawkę EONIA, która została całkowicie wycofana na początku 2022 roku. €STR jest głównie wykorzystywany na rynku instrumentów pochodnych i jako alternatywa dla EURIBOR-u w nowych umowach.
EURIBOR a polski inwestor i kredytobiorca
- Kredyty w euro – oprocentowanie to EURIBOR plus marża. Przy zarobkach w złotych dochodzi ryzyko kursowe.
- Kurs EUR/PLN – różnica między stopami w Polsce i strefie euro wpływa na kurs złotego.
- Obligacje i fundusze w euro – rentowności krótkoterminowe podążają za EURIBOR-em.
- Lokaty w euro – ich oprocentowanie zwykle podąża za EURIBOR-em i stopami EBC.
Przykład
Masz kredyt 100 000 euro z oprocentowaniem EURIBOR 6M + 2% marży. Gdy EURIBOR wynosił −0,5%, oprocentowanie kredytu wynosiło 1,5%. Po wzroście EURIBOR-u do 3,5% oprocentowanie wzrosło do 5,5%. Przy 20-letnim kredycie rata w euro wzrosłaby z około 480 do około 690 euro miesięcznie – o ponad 40%.
Najczęstsze błędy
- Branie kredytu w euro przy zarobkach w złotych bez uwzględnienia ryzyka kursowego.
- Zakładanie, że ujemne stopy procentowe utrzymają się przez cały okres kredytu.
- Mylenie EURIBOR-u ze stopami EBC – są powiązane, ale to nie to samo.
- Porównywanie ofert kredytowych w euro tylko po marży, bez sprawdzenia, jaki EURIBOR jest stosowany.
Perspektywa tradera
EURIBOR i €STR to ważne tło dla tradera walutowego. Różnica stóp procentowych między strefą euro, USA i Polską wpływa na kursy EUR/USD i EUR/PLN oraz na punkty swapowe naliczane za trzymanie pozycji przez noc. Oczekiwania co do zmian EURIBOR-u widać w kontraktach terminowych na stopy – to one często poruszają euro przed decyzjami EBC.
Najczęstsze pytania
Czy EURIBOR zostanie zlikwidowany jak LIBOR?
Nie ma takich planów. Po reformie metodologii EURIBOR spełnia unijne wymogi dotyczące wskaźników referencyjnych i nadal jest publikowany.
Czym różni się EURIBOR od €STR?
EURIBOR to stawki dla różnych terminów, od tygodnia do roku. €STR to stawka overnight publikowana przez EBC na podstawie rzeczywistych transakcji.
Czy EURIBOR może być ujemny?
Tak, był ujemny w latach 2015–2022, gdy stopa depozytowa EBC była poniżej zera.
Gdzie sprawdzić aktualny EURIBOR?
Na stronie administratora wskaźnika (EMMI) oraz w serwisach finansowych i bankowych.
Tekst ma charakter edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
