Supply (podaż) w kontekście kryptowalut odnosi się do ilości jednostek danej kryptowaluty, które są dostępne w obiegu lub które mogą być jeszcze wyemitowane. Jest to kluczowy wskaźnik, który pomaga inwestorom i analitykom ocenić dostępność aktywa, jego rynkową wartość oraz potencjalne przyszłe wahania cenowe. Podaż kryptowaluty może być przedstawiona na różne sposoby:
Rodzaje supply w kryptowalutach
- Circulating supply (podaż w obiegu)
Circulating supply to liczba jednostek kryptowaluty, które są obecnie dostępne na rynku i mogą być przedmiotem obrotu. Jest to najbardziej przydatna miara dla inwestorów, ponieważ odpowiada aktualnej ilości jednostek, którymi można handlować na giełdach. Przykładowo, w przypadku Bitcoina circulating supply wynosi około 19 milionów BTC (w 2024 roku), ponieważ zostały już wydobyte i są dostępne na rynku.
- Total supply (całkowita podaż)
Total supply odnosi się do całkowitej liczby jednostek kryptowaluty, które zostały już wydane lub stworzone, w tym jednostki w obiegu oraz te, które są zatrzymane (np. zablokowane przez założycieli projektu). Total supply nie obejmuje natomiast jednostek, które jeszcze nie zostały wyemitowane lub wydobyte.
- Max supply (maksymalna podaż)
Max supply to maksymalna liczba jednostek danej kryptowaluty, która kiedykolwiek będzie mogła istnieć. Jest to podaż „ostateczna”, która nie może być przekroczona i jest wpisana w kod kryptowaluty (np. Bitcoin ma max supply równy 21 milionów BTC).
Dlaczego supply jest ważne dla wyceny kryptowaluty?
Supply wpływa na dostępność aktywa oraz potencjalne wahania jego ceny. Im wyższa circulating supply, tym większa liczba jednostek dostępna na rynku, co może wpływać na cenę. W kontekście inwestycji ograniczona podaż kryptowaluty, takiej jak Bitcoin, sprawia, że jest postrzegana jako bardziej odporna na inflację, co może zwiększać jej wartość jako „cyfrowego złota”.
Wpływ podaż na inflację i deflację
Kryptowaluty z ustalonym max supply są bardziej odporne na inflację, ponieważ liczba jednostek nie może wzrosnąć w nieskończoność. Natomiast kryptowaluty bez ustalonej maksymalnej podaży (np. Ethereum) stosują różne mechanizmy kontroli podaży, takie jak spalanie tokenów, aby regulować inflację.
Supply w praktyce: przykład Bitcoin
W przypadku Bitcoina:
- Max supply wynosi 21 milionów BTC.
- Circulating supply wynosi około 19 milionów BTC, ponieważ część jednostek została już wydobyta i jest w obiegu.
- Total supply to 21 milionów BTC, ale tylko po zakończeniu procesu wydobycia, co szacuje się na około 2140 rok.
Podsumowanie
Supply, czyli podaż, to kluczowy wskaźnik pomagający zrozumieć dostępność kryptowaluty oraz jej potencjalne zachowanie cenowe. Rozróżnienie między circulating supply, total supply i max supply jest istotne, ponieważ każdy z tych wskaźników daje inne informacje o rynku i potencjalnej wartości aktywa.