Isolated margin (margin izolowany) to tryb depozytu na giełdach kontraktów, w którym każda pozycja ma przypisany własny, oddzielny depozyt zabezpieczający. Jeśli pozycja zostanie zlikwidowana, tracisz tylko ten przypisany depozyt – reszta salda na rachunku pozostaje nienaruszona. Samo pojęcie margin, czyli depozytu zabezpieczającego, opisuje osobne hasło. Tu chodzi o to, jak depozyt jest przydzielany pozycjom.
Jak działa margin izolowany
- Otwierając pozycję, wybierasz dźwignię. Giełda odkłada z salda depozyt równy nominałowi pozycji podzielonemu przez dźwignię.
- Strata pozycji jest pokrywana wyłącznie z tego depozytu.
- Gdy depozyt pomniejszony o niezrealizowaną stratę spadnie do poziomu depozytu podtrzymującego, pozycja jest likwidowana.
- Możesz ręcznie dodać depozyt do pozycji – odsuwa to cenę likwidacji. Możesz też go zmniejszyć, co ją przybliża.
- Niezrealizowany zysk z innej pozycji nie chroni tej pozycji przed likwidacją.
Jak policzyć cenę likwidacji
W uproszczeniu (bez opłat i przy depozycie podtrzymującym liczonym od nominału w chwili otwarcia):
- long: cena likwidacji ≈ cena wejścia × (1 − 1/dźwignia + stopa depozytu podtrzymującego),
- short: cena likwidacji ≈ cena wejścia × (1 + 1/dźwignia − stopa depozytu podtrzymującego).
Giełdy stosują dokładniejsze wzory, uwzględniające opłaty i progi depozytu zależne od wielkości pozycji, dlatego zawsze sprawdzaj cenę likwidacji pokazaną w panelu przed otwarciem pozycji.
Scenariusz 1: long z dźwignią 10x
Załóżmy, że masz na rachunku 10 000 USDT. Otwierasz long 0,5 BTC przy cenie 60 000 USD – nominał to 30 000 USDT. Przy dźwigni 10x depozyt izolowany wynosi 3000 USDT. Przyjmijmy umownie depozyt podtrzymujący 0,5% nominału, czyli 150 USDT.
Pozycja może stracić 3000 − 150 = 2850 USDT. Przy 0,5 BTC oznacza to spadek ceny o 5700 USD, więc cena likwidacji to około 54 300 USD. To samo daje wzór: 60 000 × (1 − 0,1 + 0,005) = 54 300. Jeśli cena tam dojdzie, tracisz depozyt 3000 USDT (pozostałe 150 USDT zwykle pochłaniają opłaty likwidacyjne lub fundusz ubezpieczeniowy). Pozostałe 7000 USDT na rachunku jest bezpieczne.
Dla porównania short o tych samych parametrach miałby cenę likwidacji około 60 000 × 1,095 = 65 700 USD.
Scenariusz 2: wyższa dźwignia i dodanie depozytu
| Wariant (long 0,5 BTC po 60 000 USD) | Depozyt | Cena likwidacji | Odległość od wejścia |
|---|---|---|---|
| Dźwignia 20x | 1500 USDT | ok. 57 300 USD | ok. 4,5% |
| Dźwignia 10x | 3000 USDT | ok. 54 300 USD | ok. 9,5% |
| 10x + dodane 1000 USDT | 4000 USDT | ok. 52 300 USD | ok. 12,8% |
Przy dodaniu 1000 USDT pozycja może stracić 4000 − 150 = 3850 USDT, co przy 0,5 BTC daje 7700 USD ruchu ceny. Dokładanie depozytu do tracącej pozycji odsuwa likwidację, ale jednocześnie zwiększa kwotę, którą możesz stracić. To często sposób na zamianę małej straty w dużą.
Scenariusz 3: pozycja ustawiona od stop lossa
Rozsądniej jest zacząć od ryzyka, a nie od dźwigni. Chcesz ryzykować 1% rachunku, czyli 100 USDT, a stop loss wypada przy 58 000 USD – 2000 USD od wejścia. Wielkość pozycji to 100 / 2000 = 0,05 BTC, nominał 3000 USDT. Przy dźwigni 5x depozyt izolowany wynosi 600 USDT, a cena likwidacji to około 60 000 × (1 − 0,2 + 0,005) = 48 300 USD – daleko pod stopem. O wyjściu decyduje więc stop loss i strata 100 USDT, a nie likwidacja. Wielkość pozycji dla dowolnego stopu policzysz w kalkulatorze wielkości pozycji.
Isolated margin a cross margin
| Cecha | Isolated margin | Cross margin |
|---|---|---|
| Zabezpieczenie pozycji | tylko przypisany depozyt | całe dostępne saldo |
| Maksymalna strata przy likwidacji | depozyt pozycji | potencjalnie całe saldo |
| Odległość do likwidacji | mniejsza | większa |
| Zyski innych pozycji | nie pomagają | wspierają pozostałe pozycje |
| Kontrola ryzyka pojedynczej transakcji | prosta i przewidywalna | wymaga pilnowania całego rachunku |
Dla porównania: ten sam long 0,5 BTC w trybie cross, przy saldzie 10 000 USDT, mógłby stracić 10 000 − 150 = 9850 USDT, zanim nastąpi likwidacja. Cena likwidacji spadłaby do około 40 300 USD, ale stawką byłoby całe saldo zamiast 3000 USDT.
Najczęstsze błędy
- Traktowanie ceny likwidacji jak stop lossa.
- Dokładanie depozytu do tracącej pozycji zamiast jej zamknięcia.
- Wybór dźwigni „na oko”, bez wyliczenia wielkości pozycji z ryzyka.
- Założenie, że w trybie izolowanym nic złego nie może się stać – przy wysokiej dźwigni likwidacja przychodzi przy niewielkim ruchu.
- Pomijanie opłat i fundingu, które przy długo trzymanej pozycji zjadają depozyt.
Perspektywa tradera
Isolated margin to naturalny wybór, gdy traktujesz każdą transakcję jako osobny zakład z z góry określonym ryzykiem. Najczęstsza praktyka: najpierw stop loss z analizy wykresu, potem wielkość pozycji z ryzyka procentowego, a dźwignię dobierasz tak, żeby cena likwidacji leżała wyraźnie dalej niż stop – z zapasem na knoty i poślizg. Wtedy tryb izolowany jest dodatkową barierą: nawet gdy stop nie zadziała przy gwałtownym ruchu, strata nie przekroczy depozytu pozycji. Pamiętaj, że funding i opłaty są pobierane z depozytu izolowanego, więc przy długim trzymaniu pozycji cena likwidacji powoli się przybliża.
Najczęstsze pytania
Co tracę przy likwidacji w trybie isolated margin?
Depozyt przypisany do tej pozycji, łącznie z opłatą likwidacyjną. Pozostałe saldo na rachunku i inne pozycje nie są naruszane.
Czy mogę zmienić depozyt w trakcie trwania pozycji?
Zwykle tak. Dodanie depozytu odsuwa cenę likwidacji, a zmniejszenie ją przybliża. Dodanie depozytu zwiększa jednak kwotę, którą możesz stracić.
Czy isolated margin jest bezpieczniejszy niż cross?
Ogranicza stratę z jednej pozycji do jej depozytu, więc łatwiej nad nim panować. Likwidacja przychodzi jednak przy mniejszym ruchu ceny. Bezpieczeństwo zależy głównie od wielkości pozycji i stop lossa.
Czy cena likwidacji to to samo co stop loss?
Nie. Stop loss ustawiasz sam i zamyka pozycję z kontrolowaną stratą. Likwidacja to przymusowe zamknięcie przez giełdę, zwykle z utratą niemal całego depozytu i dodatkową opłatą.
Jak dobrać dźwignię w trybie isolated?
Najpierw wyznacz stop loss i wielkość pozycji z ryzyka, a dźwignię wybierz tak, by cena likwidacji była wyraźnie dalej niż stop. Dźwignia nie powinna decydować o wielkości pozycji.
Tekst ma charakter edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
