Kiedy w 2011 roku zaczynałem swoją przygodę z kryptowalutami, zakup Bitcoina był czymś w rodzaju misji dla wtajemniczonych. Giełdy kryptowalut przypominały Dziki Zachód, portfele traciły klucze prywatne, a każdy transfer był małym cudem technicznym. Dzisiaj, w październiku 2025 roku, siedzę i piszę o czymś, co jeszcze rok temu wydawało się nierealne – o Bitcoin ETF na polskiej giełdzie.
16 września 2025 roku była historyczna chwila. Na GPW zadebiutował BETA ETF Bitcoin (ticker: ETFBTCPL) – pierwszy fundusz w Polsce dający ekspozycję na największą kryptowalutę świata. Jako ktoś, kto przez ostatnie 14 lat obserwował każdy etap rozwoju tego rynku, mogę powiedzieć jedno: to game changer.
Dlaczego to tak ważne?
Pamiętam czasy, kiedy tłumaczyłem znajomym, jak założyć konto na Bitstamp czy Mt.Gox. Pokazywałem, jak wygenerować klucz prywatny, jak bezpiecznie przechowywać seed phrase, jak nie dać się oszukać phishingowi. To była bariera nie do przejścia dla większości inwestorów. Dziś? Wystarczy rachunek maklerski w polskim domu maklerskim.
BETA ETF Bitcoin zmienia zasady gry na kilku płaszczyznach:
Dostępność bez komplikacji
Nie musisz rozumieć, czym jest blockchain, znać się na cold wallet czy martwić się o bezpieczeństwo swoich kluczy prywatnych. Kupujesz jednostki funduszu jak każdą akcję na GPW – za złotówki, przez zwykły rachunek maklerski. To tak proste, jak zakup akcji CD Projekt czy Allegro.
Regulacja i bezpieczeństwo
Fundusz działa w ramach polskiego prawa, pod nadzorem KNF. Depozytariuszem jest mBank, rozliczenia prowadzi KDPW. Eliminujesz ryzyko upadłości giełdy kryptowalut (a ktoś pamięta Mt.Gox? FTX? QuadrigaCX?) oraz problemy z przechowywaniem BTC.
Ulga podatkowa na IKE i IKZE
To jest coś, czego nie docenia 90% inwestorów, a co zmienia wszystko. BETA ETF Bitcoin można kupić na kontach IKE i IKZE. Dla mnie, jako kogoś kto od lat buduje długoterminowy portfel, to prawdziwa gratka.
Jak to działa? Zrozumieć mechanizm
BETA ETF Bitcoin nie kupuje samych bitcoinów bezpośrednio – polskie prawo na to nie pozwala. Zamiast tego fundusz inwestuje w kontrakty futures na Bitcoin notowane na CME (Chicago Mercantile Exchange). To wystandaryzowane, płynne instrumenty, którymi handlują instytucje z całego świata.
Kluczowe parametry:
- Opłata za zarządzanie: 0,70% rocznie
- Całkowite koszty (TER): około 1,2% rocznie
- Zabezpieczenie ryzyka walutowego: TAK (kontrakty forward USD/PLN)
- Możliwość wykupu: TAK (opłata do 1%)
- Animatorem rynku jest DM BOŚ
Ten ostatni punkt – zabezpieczenie walutowe – jest niezwykle istotny. Dzięki niemu nie jesteś narażony na wahania kursu dolara do złotego. Dostajesz czystą ekspozycję na Bitcoin, bez niepotrzebnego szumu walutowego.
Futures czy spot? Diabeł tkwi w szczegółach
W USA od stycznia 2024 roku działają spot Bitcoin ETF-y (iShares Bitcoin Trust od BlackRock, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale Bitcoin Trust). Te fundusze trzymają rzeczywiste bitcoiny w zimnych portfelach u custodianów takich jak Coinbase czy Fidelity.
Polski BETA ETF działa inaczej – przez kontrakty futures. Różnica?
ETF typu spot:
- Trzyma prawdziwe bitcoiny
- Bezpośrednie odzwierciedlenie ceny spot
- Brak problemu z rollowaniem kontraktów
- Wyższe bezpieczeństwo custody
ETF typu futures (nasz przypadek):
- Inwestuje w kontrakty terminowe CME
- Wymaga regularnego rollowania kontraktów (przejścia na kolejne serie)
- Może wystąpić contango lub backwardation (różnica między ceną futures a spot)
- Zgodny z polskimi przepisami
Czy to problem? Niekoniecznie. Dla długoterminowego inwestora różnice w śledzeniu ceny są zwykle minimalne, a płynność kontraktów CME jest doskonała. W praktyce większość czasu futures na Bitcoin są w niewielkim contango, co oznacza marginalne koszty rollowania.
IKE i IKZE – ukryta perła
Tutaj zaczyna się prawdziwa magia. Od lat powtarzam na moim blogu: optymalizacja podatkowa to nie oszustwo, to inteligentne zarządzanie kapitałem.
IKE (Indywidualne Konto Emerytalne):
- Limit wpłat w 2025: 26 019 PLN
- Zwolnienie z 19% podatku Belki przy wypłacie po 60. roku życia
- Warunek: wpłaty przez min 5 lat lub wpłaty stanowiące co najmniej połowę wartości IKE dokonane min 5 lat przed wypłatą
- Środki można dziedziczyć
IKZE (Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego):
- Wpłaty odliczasz od podstawy opodatkowania w PIT (natychmiastowa ulga!)
- Przy wypłacie płacisz tylko 10% podatku (zamiast standardowych 19%)
- Świetne dla osób z wyższym dochodem
Zastanówmy się przez chwilę. Inwestujesz 25 000 PLN w Bitcoin przez IKZE. Przy progu podatkowym 32% odzyskujesz 8 000 PLN w PITcie. Czyli de facto Twoja inwestycja to 17 000 PLN własnych pieniędzy. Bitcoin rośnie 10x w ciągu kilkunastu lat (zdarzyło się już wielokrotnie). Masz 250 000 PLN. Wypłacasz, płacisz 10% podatku = 25 000 PLN. Zysk netto: 225 000 PLN.
Gdybyś kupował BTC na giełdzie krypto i sprzedawał, zapłaciłbyś 19% podatku Belki od całego zysku (225 000 PLN), czyli 42 750 PLN. Różnica: 17 750 PLN oszczędności podatkowych.
I to nie biorę pod uwagę ulgi w PITcie przy wpłacie. Matematyka jest bezlitosna i po stronie IKZE.
Alternatywy: co jeszcze jest dostępne?
W sierpniu 2025 roku TFI PZU ogłosiło wprowadzenie funduszu inPZU Bitcoin, który również będzie śledzić cenę Bitcoina. Fundusz ten:
- Inwestuje w instrumenty ETC i ETP na bitcoina
- Zabezpiecza ryzyko walutowe
- Śledzi Bloomberg Bitcoin Index
- Jest dostępny bez rachunku maklerskiego (przez TFI)
To ciekawa alternatywa dla osób, które nie chcą otwierać rachunku maklerskiego, ale mają już relację z TFI PZU.
Europejskie ETN-y i ETP: Dla bardziej zaawansowanych inwestorów z dostępem do giełd zagranicznych dostępne są:
- 21Shares Bitcoin ETP (ABTC na SIX)
- WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW na LSE)
- CoinShares Physical Bitcoin (BITC na Xetra)
Problem? Większość polskich domów maklerskich ma ograniczony lub żaden dostęp do tych instrumentów. XTB i Santander BM oferują wybrane produkty, ale lista jest krótka.
Dla kogo Bitcoin ETF?
Po 14 latach na rynku krypto mam wyrobione zdanie. Bitcoin ETF nie jest dla wszystkich.
To narzędzie dla:
- Długoterminowych inwestorów budujących portfel emerytalny (IKE/IKZE)
- Osób chcących mieć ekspozycję na crypto bez technicznej złożoności
- Inwestorów dywersyfikujących portfel o aktywa nieskorelowane
- Tych, którzy cenią bezpieczeństwo regulowanego rynku
To NIE jest dla:
- Day traderów (zbyt małe obroty, za szerokie spready)
- Osób szukających maksymalnych zysków (nie wykorzystasz lewarowania jak na giełdach krypto)
- Inwestorów chcących „HODLować” prawdziwe BTC (nie masz samych bitcoinów, tylko jednostki funduszu)
- Kogoś kto nie rozumie, czym jest Bitcoin i dlaczego ma wartość
Ile Bitcoin w portfelu?
To pytanie słyszę nieustannie. Moja odpowiedź: to zależy od Twojej tolerancji ryzyka.
Muszę być z Wami szczery – ja osobiście trzymam kilkadziesiąt procent mojego portfela w kryptowalutach (głównie BTC i ETH). Ale zanim pomyślisz „to zrobię tak samo”, zatrzymaj się. To wynika z mojego 14-letniego doświadczenia na tym rynku, głębokiego zrozumienia technologii i – przede wszystkim – bardzo wysokiej tolerancji ryzyka.
Dla zdecydowanej większości inwestorów taka ekspozycja byłaby całkowicie nieodpowiedzialna. Widziałem już kilka pełnych cykli rynkowych krypto, przeżyłem krachy, które wysłały Bitcoin o 80% w dół, i wiem dokładnie, na co się piszę. Większość ludzi w takiej sytuacji sprzedaje w panice w najgorszym możliwym momencie.
Dla kogoś kto dopiero zaczyna? 5-10% portfela w Bitcoin ETF to rozsądny punkt startowy. To wystarczająco dużo, żeby uczestniczyć w potencjalnych wzrostach, ale nie na tyle, żeby załamanie rynku krypto zrujnowało spokój snu czy plany emerytalne. To dywersyfikator, który może znacząco zwiększyć zwroty przy ograniczonym wpływie na całkowite ryzyko portfela.
Badania pokazują, że Bitcoin ma niską korelację z tradycyjnymi aktywami (akcje, obligacje). W niektórych okresach działa jak cyfrowe złoto, w innych jak tech stock na sterydach. Ta nieprzewidywalność to jednocześnie klątwa i błogosławieństwo.
Praktyczne wskazówki: jak zacząć?
Krok 1: Otwórz rachunek IKE/IKZE
Jeśli jeszcze go nie masz, to najwyższa pora. Polecam DM BOŚ (animator BETA ETF, zero prowizji za ETF-y do lutego 2026), mBank (promocja na ETF-y na IKE/IKZE) lub XTB (szeroka oferta, dobre narzędzia).
Krok 2: Wpłać środki zgodnie z limitem
W 2025 roku to 26 019 PLN na IKE. Nie musisz wpłacać wszystkiego od razu – możesz rozłożyć to w czasie.
Krok 3: Kup jednostki BETA ETF Bitcoin (ETFBTCPL)
Zlecenie składasz jak przy każdej akcji. Sprawdź spread (różnicę między ceną kupna a sprzedaży) – w godzinach największego ruchu będzie węższy.
Krok 4: Zapomnij i trzymaj
To nie jest instrument do tradingu. To długoterminowa inwestycja. Ustal strategię i się jej trzymaj.
Krok 5: Rebalansuj portfel raz na kwartał/rok
Jeśli Bitcoin urośnie i stanowi już 15% portfela zamiast planowanych 5%, sprzedaj nadwyżkę. Dyscyplina to podstawa.
Ryzyka – mówmy wprost
Nie będę Cię okłamywał. Bitcoin to jedno z najbardziej zmiennych aktywów na rynku. Korekty o 50-70% się zdarzają i będą się zdarzać. W 2022 roku Bitcoin spadł z 69 000 USD do 15 500 USD. To nie jest jazda dla słabych nerwów.
Główne ryzyka:
- Zmienność – ekstremalne wahania ceny w krótkim czasie
- Regulacje – zmiany w przepisach mogą wpłynąć na rynek
- Ryzyko technologiczne – choć blockchain jest bezpieczny, fundusz używa infrastruktury TradFi
- Contango w futures – potencjalne koszty przy rollowaniu kontraktów
- Płynność – na start obroty mogą być niskie, spready szerokie
Czy te ryzyka dyskwalifikują inwestycję? Nie. Ale musisz być ich świadomy.
Moja osobista perspektywa
Jako ktoś, kto kupował Bitcoina po 300 USD, sprzedawał w panice po 1 000 USD, żeby potem patrzeć jak leci do 20 000 USD, nauczyłem się jednego: timing rynku jest niemożliwy.
Bitcoin ETF na polskiej giełdzie to historyczna szansa dla polskich inwestorów. Po raz pierwszy możesz legalnie, wygodnie i podatkowo efektywnie zbudować ekspozycję na najbardziej rewolucyjne aktywo XXI wieku.
Czy Bitcoin dojdzie do 100 000 USD? 500 000 USD? A może spadnie do zera? Nie wiem. I nikt nie wie.
Ale wiem jedno: mam kilkadziesiąt procent portfela w kryptowalutach i śpię spokojnie. Dlaczego? Bo to wynika z 14 lat doświadczenia, zrozumienia rynku i akceptacji ryzyka. Ale powtórzę to jeszcze raz: dla większości z Was taka ekspozycja to droga do katastrofy. Nie kopiujcie ślepo mojej strategii. Znajdźcie własny, komfortowy poziom – taki, przy którym spadek o 50% nie sprawi, że wpadniecie w panikę i sprzedacie wszystko na dnie.
Podsumowanie: czas działać?
Kiedy inwestować? Teraz. Nie czekaj na „idealny moment”, bo go nie ma. Dollar Cost Averaging – regularne, systematyczne wpłaty – to Twój najlepszy przyjaciel.
Jak inwestować? Przez IKE lub IKZE dla maksymalnej efektywności podatkowej. 5-10% portfela jako punkt startowy. Długoterminowa perspektywa, minimum 5-10 lat.
Czy to dla Ciebie? Jeśli rozumiesz ryzyko, jesteś długoterminowym inwestorem i szukasz dywersyfikacji portfela – tak.
Rewolucja Bitcoin ETF w Polsce już się zaczęła. Pytanie brzmi: czy weźmiesz w niej udział?
Disclaimer: Przedstawione informacje są moimi prywatnymi opiniami i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Inwestowanie w Bitcoin i instrumenty pochodne wiąże się z wysokim ryzykiem utraty kapitału. Każda decyzja inwestycyjna powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą finansowym.
Prezes
Inwestor od 2011 roku | Kryptowaluty, akcje, metale szlachetne, analiza techniczna
