New Highs to liczba akcji, które w danym okresie osiągają nowe 52-tygodniowe maksimum cenowe. Jest to jeden z podstawowych wskaźników Market Breadth, czyli szerokości rynku, wykorzystywany do oceny tego, jak szeroko uczestnicy rynku biorą udział w trendzie wzrostowym.
Sama wartość indeksu giełdowego nie zawsze pokazuje pełny obraz rynku. Indeks ważony kapitalizacją może rosnąć nawet wtedy, gdy większość jego składników zachowuje się słabo, jeżeli wzrosty kilku największych spółek są wystarczająco silne. Analiza New Highs pozwala zajrzeć „pod powierzchnię” indeksu i sprawdzić, ile pojedynczych spółek rzeczywiście znajduje się w bardzo silnej kondycji cenowej.
Co oznacza New Highs?
Określenie New Highs odnosi się do liczby spółek, których cena osiągnęła najwyższy poziom z ostatnich 52 tygodni, czyli mniej więcej jednego roku handlowego.
Przykładowo, jeżeli podczas jednej sesji na NYSE 180 spółek ustanowiło nowe 52-tygodniowe maksima, oznacza to, że 180 przedsiębiorstw znalazło się na najwyższych poziomach cenowych od co najmniej roku.
New Highs nie mierzy więc średniej zmiany cen wszystkich spółek. Interesują go wyłącznie te przedsiębiorstwa, które osiągają nowe roczne ekstremum cenowe.
New Highs a New Lows
New Highs najczęściej analizuje się razem z New Lows, czyli liczbą spółek ustanawiających nowe 52-tygodniowe minima.
Dzięki połączeniu obu danych można obliczyć Net New Highs:
Net New Highs = New Highs − New Lows
Przykładowo:
- 200 New Highs i 50 New Lows = +150 Net New Highs,
- 80 New Highs i 120 New Lows = −40 Net New Highs,
- 50 New Highs i 200 New Lows = −150 Net New Highs.
Dodatnia wartość oznacza przewagę nowych maksimów nad minimami, a ujemna – przewagę nowych minimów. Net New Highs jest dzięki temu prostym sposobem na ocenę wewnętrznej siły lub słabości rynku.
Dlaczego New Highs są ważne?
New Highs pozwalają odpowiedzieć na jedno bardzo ważne pytanie:
Czy wzrost rynku jest szeroki, czy odpowiada za niego tylko niewielka grupa spółek?
Jeżeli indeks rośnie, a jednocześnie coraz więcej spółek ustanawia nowe 52-tygodniowe maksima, wzrost ma szersze potwierdzenie. Oznacza to, że siła rynku nie ogranicza się wyłącznie do kilku największych przedsiębiorstw.
Z kolei sytuacja, w której indeks ustanawia kolejne rekordy, ale liczba New Highs systematycznie spada, może oznaczać zawężanie się przywództwa rynkowego. Nie jest to automatyczny sygnał bessy, ale może być ostrzeżeniem, że coraz mniej spółek uczestniczy we wzrostach.
New Highs jako wskaźnik szerokości rynku
New Highs jest klasycznym przykładem wskaźnika szerokości rynku. W przeciwieństwie do indeksu, który może być silnie uzależniony od największych spółek, New Highs liczy konkretne przedsiębiorstwa osiągające nowe maksima.
Dzięki temu mogę sprawdzić, czy za ruchem indeksu stoi realna szerokość rynku.
Jeżeli S&P 500 rośnie, a liczba spółek ustanawiających nowe maksima również rośnie, otrzymuję bardziej przekonujący obraz uczestnictwa rynku. Jeżeli natomiast indeks rośnie przy jednoczesnym spadku liczby New Highs, sytuacja jest mniej jednoznaczna.
New Highs na NYSE
Jednym z najczęściej obserwowanych zestawów danych są NYSE New Highs i NYSE New Lows. Dane te pokazują, ile spółek notowanych na New York Stock Exchange osiąga odpowiednio nowe 52-tygodniowe maksima lub minima.
Podobne dane mogą być analizowane również dla innych giełd i grup spółek, między innymi dla Nasdaq.
Ma to znaczenie, ponieważ szerokość rynku może wyglądać zupełnie inaczej w zależności od tego, jaki jego fragment analizuję.
Rosnąca liczba New Highs
Rosnąca liczba New Highs jest zazwyczaj pozytywnym sygnałem dla szerokości rynku.
Jeżeli coraz więcej spółek osiąga nowe roczne maksima, oznacza to, że siła cenowa jest obecna w większej liczbie przedsiębiorstw. Szczególnie interesująca jest sytuacja, w której wzrost liczby New Highs utrzymuje się przez dłuższy czas razem ze wzrostem głównego indeksu.
Taki układ sugeruje, że trend wzrostowy jest wspierany przez szerszą grupę spółek, a nie tylko przez kilku liderów.
Spadająca liczba New Highs
Spadek liczby New Highs może oznaczać pogarszanie się szerokości rynku.
Jeżeli indeks nadal rośnie, ale coraz mniej spółek osiąga nowe maksima, może powstawać dywergencja między ceną a szerokością rynku.
Przykładowo:
- indeks ustanawia nowe maksimum,
- liczba New Highs jest niższa niż podczas poprzedniego maksimum,
- kolejne rekordy indeksu są więc osiągane przez coraz mniejszą grupę spółek.
Nie oznacza to, że rynek musi natychmiast rozpocząć spadki. Tego typu dywergencja może jednak wskazywać na osłabienie szerokości trendu i jest powodem do uważniejszej obserwacji rynku.
New Highs a New Lows – dlaczego warto analizować oba?
Sama liczba New Highs nie zawsze wystarcza.
Załóżmy, że podczas jednej sesji 150 spółek ustanawia nowe maksima. Na pierwszy rzut oka wygląda to pozytywnie. Jeżeli jednak jednocześnie 300 spółek ustanawia nowe minima, obraz rynku staje się zdecydowanie mniej optymistyczny.
Dlatego często znacznie bardziej użyteczne jest porównanie obu wartości i obliczenie Net New Highs. Pozwala ono sprawdzić, czy nowe maksima przeważają nad nowymi minimami.
New Highs a High-Low Index
Dane New Highs i New Lows są również wykorzystywane do tworzenia High-Low Index.
Jedną z popularnych metod jest najpierw obliczenie Record High Percent:
Record High Percent = New Highs / (New Highs + New Lows) × 100
Następnie z tej wartości oblicza się 10-dniową średnią kroczącą, tworząc High-Low Index. Wartość powyżej 50 oznacza, że w ujęciu tego wskaźnika nowe maksima przeważają nad nowymi minimami.
Jest to przykład tego, jak proste dane o liczbie nowych maksimów i minimów można przekształcić w bardziej wygładzony wskaźnik szerokości rynku.
New Highs a trend wzrostowy
W zdrowym trendzie wzrostowym oczekuję, że liczba spółek osiągających nowe maksima będzie utrzymywać się na relatywnie wysokim poziomie.
Nie musi jednak rosnąć każdego dnia. Rynek może przechodzić przez okresy konsolidacji, podczas których liczba New Highs spada, a następnie ponownie rośnie wraz z rozpoczęciem kolejnej fali wzrostowej.
Dlatego ważniejszy od pojedynczego odczytu jest dla mnie trend liczby New Highs i jego relacja do zachowania głównego indeksu.
New Highs a dywergencja
Jednym z najciekawszych zastosowań New Highs jest poszukiwanie dywergencji.
Dywergencja negatywna może wystąpić wtedy, gdy indeks ustanawia kolejne wyższe maksima, ale liczba spółek ustanawiających nowe maksima systematycznie maleje.
Przykładowo:
- pierwsze maksimum indeksu → 300 New Highs,
- drugie maksimum → 240 New Highs,
- trzecie maksimum → 170 New Highs.
Indeks nadal rośnie, ale coraz mniej spółek uczestniczy w ustanawianiu nowych rekordów. Może to świadczyć o zawężaniu się rynku.
Z drugiej strony rosnąca liczba New Highs przy nowych maksimach indeksu jest potwierdzeniem szerokiego uczestnictwa.
New Highs a wybicia
New Highs mogą być również przydatne podczas analizy wybić.
Jeżeli indeks wybija ważny poziom oporu, a jednocześnie liczba spółek ustanawiających nowe maksima wyraźnie rośnie, otrzymuję dodatkowe potwierdzenie szerokości ruchu.
Jeżeli natomiast indeks wybija opór, ale liczba New Highs pozostaje niska lub spada, wybicie może być mniej przekonujące.
Nie oznacza to oczywiście, że każde wybicie z niską liczbą New Highs jest fałszywe. New Highs jest narzędziem kontekstowym, a nie mechanizmem generującym automatyczne sygnały kupna i sprzedaży.
New Highs w praktyce tradera
New Highs traktuję przede wszystkim jako narzędzie pozwalające sprawdzić, co dzieje się pod powierzchnią rynku.
Jeżeli indeks rośnie, chcę wiedzieć, czy uczestniczy w tym szeroki rynek. Jeżeli liczba New Highs rośnie razem z indeksem, ruch wygląda zdrowiej. Jeżeli natomiast indeks ustanawia rekordy, podczas gdy liczba nowych maksimów maleje, zwracam większą uwagę na możliwość osłabienia szerokości rynku.
Największą wartość daje mi połączenie New Highs z innymi informacjami, takimi jak:
- New Lows,
- Net New Highs,
- Advance/Decline Line,
- Market Breadth,
- wolumen,
- zachowanie głównych indeksów,
- struktura cenowa rynku.
Ograniczenia New Highs
New Highs nie jest wskaźnikiem, który pozwala przewidzieć dokładny moment zmiany trendu.
Po pierwsze, dane te są oparte na zachowaniu cen z przeszłości. Po drugie, pojedynczy odczyt może być przypadkowy i nie musi mieć większego znaczenia. Po trzecie, liczba New Highs zależy od tego, jaki rynek lub indeks analizujemy.
Warto również pamiętać, że bardzo silny rynek może przez długi czas pozostawać skoncentrowany wokół stosunkowo niewielkiej liczby liderów. Niska szerokość nie musi więc natychmiast oznaczać końca hossy.
Dlatego New Highs najlepiej traktować jako wskaźnik potwierdzający lub ostrzegający, a nie samodzielny sygnał transakcyjny.
New Highs – podsumowanie
New Highs pokazuje liczbę spółek, które osiągają nowe 52-tygodniowe maksima cenowe. Jest jednym z podstawowych narzędzi analizy szerokości rynku i pozwala sprawdzić, czy wzrosty indeksu są wspierane przez większą liczbę przedsiębiorstw.
Szczególnie wartościowe jest analizowanie New Highs razem z New Lows i wyliczanie Net New Highs. Rosnąca liczba nowych maksimów może potwierdzać szerokość trendu wzrostowego, natomiast spadająca liczba New Highs przy jednoczesnym wzroście indeksu może sygnalizować zawężanie się rynku.
Dla mnie najważniejsza jest właśnie ta druga perspektywa. Nie wystarczy wiedzieć, że indeks rośnie. Warto sprawdzić, ile spółek rzeczywiście uczestniczy w tym wzroście. New Highs pozwala zajrzeć pod powierzchnię rynku i ocenić, czy za ruchem stoi szeroka grupa spółek, czy tylko kilku największych liderów.
