Cliff odnosi się do okresu, w którym określone aktywa, takie jak tokeny, opcje na akcje lub inne formy wynagrodzeń, są zamrożone i nie są dostępne do sprzedaży lub transferu. Dopiero po zakończeniu tego okresu następuje „uwolnienie” części lub całości aktywów.
Najczęściej cliff występuje w ramach vesting schedule (harmonogramu nabywania praw) – procesu, w którym tokeny są uwalniane w określonych odstępach czasu.
Główne aspekty cliff w kryptowalutach i finansach:
- Okres zamrożenia – Cliff to czas, podczas którego aktywa (np. tokeny przyznane zespołowi projektu, inwestorom lub partnerom) nie mogą być sprzedawane ani przenoszone. Zwykle trwa od kilku miesięcy do kilku lat.
- Cel – Cliff pomaga zapewnić stabilność cen i uniknąć nagłych spadków wartości aktywów poprzez uniemożliwienie natychmiastowej sprzedaży dużej liczby tokenów przez założycieli lub wczesnych inwestorów.
- Punkt uwolnienia – Po upływie okresu cliff, użytkownik nabywa prawa do określonej części aktywów. Na przykład, jeśli harmonogram vestingu zakłada 12-miesięczny cliff, tokeny będą dostępne dopiero po upływie tego czasu.
- Przykłady:
- W projektach kryptowalutowych, tokeny zespołowe często mają cliff, aby zapobiec ich natychmiastowej sprzedaży po uruchomieniu projektu (tzw. dump).
- W przypadku startupów technologicznych pracownicy często mają opcje na akcje z cliffem, gdzie po np. 12 miesiącach uzyskują prawo do części akcji.
Cliff to więc narzędzie, które wspiera długoterminową stabilność projektu i minimalizuje ryzyko spekulacji oraz nagłych spadków wartości aktywów.